7 Ocak 2026 tarihinde, Rekabet Kurumu (“Kurum”) tarafından, 2025 Yılı Birleşme ve Devralma Görünüm Raporu (“Rapor”) yayımlandı.
Her yıl Kurum tarafından düzenli olarak yayımlanan birleşme ve devralma görünüm raporu; ilgili yıl içerisindeki birleşme ve devralma işlemlerine ilişkin işlem değerleri, yatırımcıların ülke bazlı dağılımı gibi birçok istatistiki veriye ve önceki yıllarla karşılaştırmalara yer verilerek ilgili yıla ilişkin kapsamlı bir değerlendirme ortaya koymaktadır.
Rapor incelendiğinde 2025 yılında Rekabet Kurulu (“Kurul”) tarafından toplam 416 adet birleşme ve devralma işlemi (özelleştirme işlemleri dahil olmak üzere) mercek altına alındığı görülmektedir. Bir önceki yıla ait incelenen toplam işlem sayısı (311) ile karşılaştırıldığında bu sayıda yaklaşık %33,8 oranında bir artış olduğu gözlemlenmiş olup 2025 yılında incelenen birleşme ve devralmalara ait toplam işlem sayısı son 13 yılın en yükseği olarak gerçekleşmiştir. Bununla birlikte; 2025 yılı, Birleşme ve Devralma Görünüm Raporları’nın yayımlanmaya başladığı 2013 yılından bu yana hem TL hem de dolar bazında en yüksek işlem hacminin de yaşandığı yıl olmuştur.
2013-2025 döneminde incelenen yıllık ortalama işlem adedi ise 241 olarak karşımıza çıkmaktadır.
İncelenen işlemlerden (özelleştirme işlemleri hariç olmak üzere) hedef şirketin Türkiye’de kurulu olduğu işlem sayısı 2024 yılında 131 iken 2025 yılında bu sayı 162’ye çıkmıştır. Özelleştirme işlemleri haricinde, 2025 yılında hedef şirketin Türkiye’de kurulu olduğu işlemlerin hacmi ise 466,1 milyar TL (11,81 milyar dolar) olarak gerçekleşmiştir. Özelleştirme işlemleri ile birlikte ise toplam işlem sayısı 181 olup toplam işlem hacmi ise 574,2 milyar TL (14,54 milyar dolar) olarak gerçekleşmiştir.
Türkiye’de gerçekleşen işlemler özelinde taraf kökeni bakımından yapılan gruplamaya göre;
▪️ Tarafların tümü Türk kökenli olan toplam işlem sayısının 93;
▪️ Taraflardan en az birinin Türk kökenli olduğu işlem sayısının 68,
▪️ Tüm tarafların yabancı kökenli olduğu işlem sayısının 1 olduğu görülmektedir.
Hedef şirketin Türkiye’de olduğu işlemler yönünden sektörel ayrıma bakıldığında, 2025 yılında bildirilen birleşme ve devralmalar içinde en yüksek sayıda işlem 2024 yılında da olduğu gibi “bilgisayar programlama, danışmanlık ve ilgili faaliyetler” alanında gerçekleştirilmiştir. En yüksek işlem değeri ise “parasal aracı kuruluşların faaliyetleri” alanında gerçekleşmiştir.
Yabancı yatırımcılar tarafından 2025 yılında gerçekleştirilen ve Kurul incelemesine tabi olan işlemlere bakıldığında; Türkiye kökenli şirketlere yönelik gerçekleştirilen 55 işlem inceleme altına alınırken yurtdışında gerçekleştirilen işlemler için bu sayı 219’dur. Yabancı yatırımcılar tarafından, bahse konu Türkiye kökenli şirketlere yatırım yapılan 55 adet işlemle toplam 277,4 milyar TL (7,03 milyar dolar) yatırım gerçekleştirildi. Bu yatırım miktarı ise son 12 yılın en yüksek ikinci yabancı yatırım hacmi olarak tarihe geçti.
Yabancı yatırımcılar tarafından gerçekleştirilen söz konusu işlemler; ekonomik faaliyet alanlarına göre işlem bedeli baz alınarak sıralandığında, 2025 yılında dünya genelinde yatırım yapılan sektörlerden öne çıkanlar aşağıdaki gibidir:
▪️ Yazılım programlarının yayımlanması
▪️ Bilgisayar programlama, danışmanlık ve ilgili faaliyetler
▪️ Sinema filmi, video ve televizyon programı faaliyetleri
▪️ Parasal aracı kuruluşların faaliyetleri
▪️ Temel kimyasal maddelerin, kimyasal gübre ve azot bileşikleri, birincil formda plastik ve sentetik kauçuk imalatı
Bu sektörlerden en başta gelenlerden biri olan bilgisayar programlama, danışmanlık ve ilgili faaliyetler, Türkiye’de bildirilen işlemler içerisinde de en çok sayıda işlemin ait olduğu sektör olmuştur. Öne çıkan sektörlere bakıldığında, yazılım ve bilgisayar programlamanın başı çekmesi dünya genelindeki trende ışık tutabilecek niteliktedir.
Türkiye’de işlemleri içerisinde yabancı yatırımcıların uyruğuna göre işlem dağılımı incelendiğinde ilk sırada 9 adet işlemle Almanya ve ikinci sırada 6 adet işlem ile Fransa’nın yer aldığı görülmektedir.
Özelleştirmeler bakımından ise, 2025 yılında Kurul tarafından karara bağlanan 19 adet işlem bulunmakta olup 2024 yılında gerçekleşen 6 adet işlem sayısı ile kıyaslandığında söz konusu sayının önemli oranda artış gösterdiğini söylemek mümkündür. Özelleştirme işlemleri içerisinde en yüksek işlem bedeli yaklaşık 54 milyar 630 milyon TL ile “Elektrik enerjisinin üretimi, iletimi ve dağıtımı” alanında ortaya çıkmıştır. Bahse konu toplam 19 özelleştirme işleminin yedi adeti Tasarruf Mevduatı Sigorta Fonu (TMSF) tarafından yürütülmüştür.
Son olarak, Rapor’da, 2025 yılında incelemeye alınan birleşme ve devralma işlemleri içerisinden yalnızca iki işlemin nihai incelemeye alındığı ve tüm başvuruların ortalama 10 gün içerisinde sonuçlandırıldığı görülmektedir. Bu noktada, bahse konu 10 günlük sürenin taraflarca 4054 sayılı Rekabetin Korunmas Hakkında Kanun uyarınca, tüm eksik ve/veya Kurul tarafından talep edilen bilgi ve belgelerin tamamlanmasının ardından başlayan süre olduğunun belirtilmesinde fayda bulunmaktadır.
07.01.2026 tarihinde Rekabet Kurumu internet sitesinde yayımlanan 2025 Birleşme Devralma Görünüm Raporu’nun tam metnine aşağıdaki linkten ulaşabilirsiniz.
https://www.rekabet.gov.tr/Dosya/2025-yili-bd-gorunum-raporu-20260108095044932.pdf
İşbu hukuki duyuru güncel hukuki konular hakkında sadece genel bilgilendirme amacı ile hazırlanmış olup, Hukuki Duyuru içerisinde yer alan değerlendirmeler hukuki tavsiye ya da hukuki görüş niteliği teşkil etmemektedir. İşbu Hukuki Duyuru içeriğinden dolayı herhangi bir şekilde SRP-Legal Hukuk Ofisine sorumluluk tahmili mümkün değildir. Bu Hukuki Duyuru kapsamındaki soru ve sorunlarınız bakımından hukuki danışman görüşü alınması tavsiye edilir.
